研报掘金｜中金：上调绿城中国目标价至13港元 维持“跑赢行业”评级
2025-04-03 14:25:29 星期四 研报摘要
中金表示，绿城中国去年收入按年增长21%至1585亿元，毛利率按年微降0.2个百分点至12.8%，归母净利润按年下降48%至16亿元，符合此前盈警，主要因公司计提49亿元减值和公平值损失以及合联营项目亏损6亿元所致。公司宣派全年每股股息0.3元，对应股息率2.8%。
考虑到绿城中国毛利率和减值端仍存压力，该行将其今明两年盈利预测由30亿及32亿元，下调至12亿及16亿元，对应按年跌24%及升30%。鉴于公司土储质量仍在优化、可支持更为积极的经营质量，该行上调目标价13%至13港元，对应今明两年市净率各为0.8倍，维持“跑赢行业”评级。